小心巴菲特的投资“屠龙术”

小心巴菲特的投资“屠龙术” - 学习巴菲特 - 郑旭光 - 和讯博客

"格雷厄姆教给巴菲特的是“安全边际”和“市场先生”的观念，而老费雪则教给了他识别优秀企业的方法。虽然曾严重受累于企业“内在价值”的理性预设的定量观念，并最终走向了企业“市场特许权”的经验观察的定性观念。巴菲特还是不能忘怀对“内在价值”的初恋。 他这样定义企业“内在价值”：“对于任何一家企业企业，如果我们能够预测到这家企业在未来100年内或预测到这家企业终止运营这一天，企业"与企业所有者之间的现金流入，留出量，然后我们按一定的利率折现，这就会为我们提供一个企业内在价值的数字” 伯客希尔公司年会上，两位世界瞩目，久负盛名的相声老师傅有这么一段经典对白： 芒格当众“揭发”：从来没见过巴菲特利用公式作现金流折现。 巴菲特说：有些事情要私下完成！